O governo francês bloqueou a empresa suíça ABB de adquirir a Legrand, com sede na França, que gera quase US$ 1 bilhão

De acordo com relatos da mídia, a Legrand tem sido o alvo de aquisição de sua principal concorrente, o Grupo Suíço ABB, nos últimos seis meses. Afirma-se que as tentativas de aquisição da ABB foram rejeitadas por unanimidade pelo conselho de administração da Legrand duas vezes e explicitamente opostas pelo Ministério da Economia, Finanças e Recuperação da França (Grupo Bercy). Finalmente, o presidente da ABB garantiu ao Ministro da Economia da França no final de julho deste ano que o grupo abandonaria seu plano de adquirir a Legrand, interrompendo temporariamente esta iniciativa de aquisição estratégica centrada no negócio de data centers.

Esta aquisição malsucedida não apenas revive o episódio histórico da aquisição da Legrand pela Schneider Electric, vetada pela UE em 2001, mas também revela profundamente as ambições e os desafios dos gigantes industriais europeus na busca de uma intensa integração estratégica no mercado de infraestrutura de data centers em rápido crescimento, impulsionado pela onda global de IA.

O mercado global de equipamentos elétricos é dominado por quatro gigantes: Schneider Electric, Siemens, ABB e Legrand. Impulsionado pela onda de IA, o crescimento explosivo do mercado de infraestrutura de data centers aumentou o valor total de mercado desses gigantes em mais de €150 bilhões.

No atual mercado de data centers, a Schneider Electric e a Siemens detêm posições de liderança com sua profunda acumulação:

• Schneider Electric: Seu portfólio de produtos abrange software, racks de armazenamento e sistemas de resfriamento. Estima-se que os pedidos de data centers representem 24% de seus pedidos totais em 2024, tornando-a líder do setor.
• Siemens: Seu Grupo de Infraestrutura Inteligente alcançou um crescimento lucrativo e mantém vantagens significativas em automação e gerenciamento de energia.

Embora a ABB tenha alcançado uma receita anual recorde de US$ 32,9 bilhões em 2024, e os pedidos de data centers tenham representado 15% de sua robusta divisão de Eletrificação (no valor de US$ 16,4 bilhões), seu negócio de data centers ainda apresenta uma lacuna estratégica em comparação com a Schneider Electric e a Siemens em termos de integração vertical e taxa de crescimento.

Para atingir o ambicioso objetivo de "compartilhar o mercado igualmente com a Schneider Electric e a Siemens", a ABB precisa adquirir rapidamente tecnologias específicas para data centers de alto crescimento e alto valor agregado e participação de mercado por meio de crescimento externo. A aquisição estratégica da Legrand foi considerada um caminho rápido e eficiente.

Como um modelo de transição bem-sucedida para uma estratégia de data centers em resposta ao declínio na construção residencial europeia, a Legrand fornece valor suplementar preciso para a ABB. Seu valor estratégico se reflete nos seguintes quatro aspectos principais:

Os pedidos de data centers representam 20% da receita da Legrand em 2024 (€9,29 bilhões), o dobro da proporção em 2019 — destacando seu forte impulso de crescimento e capacidades de execução estratégica. O crescimento de seu lucro líquido no primeiro semestre (8,7%, atingindo €628 milhões) também é impulsionado principalmente por seu negócio de data centers.

Os componentes principais dos data centers incluem disjuntores, controladores inteligentes e barras de barramento. As aquisições recentes da Legrand visaram precisamente essas áreas de alto valor agregado:

• Power Busways: A aquisição da líder norte-americana "Power Bus Way" (com receita anual de aproximadamente €70 milhões) e da líder asiática "Linkk Busway Systems" fortaleceu significativamente sua experiência em barras de barramento de energia para data centers.
• Gerenciamento de Qualidade de Energia: A aquisição da "Avtron Power Solutions" (avaliada em mais de US$ 1 bilhão) concedeu à Legrand a liderança global em bancos de carga e soluções de qualidade de energia. Com 50% da receita da Avtron vindo de data centers, esta aquisição equipou a Legrand com capacidades de gerenciamento de qualidade de energia especializadas e de ponta.

Os alvos de aquisição da Legrand (como Power Bus Way e Avtron) têm forte presença comercial nos Estados Unidos e no Canadá. Isso forneceria à ABB um atalho para entrar no mercado de data centers norte-americano de alto crescimento e alto valor, aprimorando diretamente sua competitividade contra rivais dos EUA como a Eaton.

A Legrand prevê que suas vendas em 2030 variarão entre €12 bilhões e €15 bilhões, refletindo a confiança de longo prazo do mercado em sua estratégia de data centers existente e seu potencial de crescimento futuro.

Se a ABB tivesse adquirido com sucesso a Legrand, teria criado fortes sinergias, suficientes para construir uma gigante global de data centers comparável à Schneider Electric e à Siemens:

Esta aquisição malsucedida chamou mais uma vez a atenção para a proteção da França de seus "ativos estratégicos" domésticos e questões antitruste. Já em 2001, a oferta de aquisição de €5 bilhões da Schneider Electric foi rejeitada pela Comissão Europeia. Na atual competição industrial impulsionada pela IA, a experiência da Legrand no campo de data centers a torna um alvo extremamente atraente.

Embora a iniciativa de aquisição da ABB tenha sido bloqueada, seu objetivo estratégico de desafiar a Schneider Electric e a Siemens permanecerá inalterado. Por meio da integração, a ABB pode obter vantagem estratégica para competir diretamente com esses dois grandes rivais, reequilibrando assim o poder de mercado no setor global de equipamentos elétricos e infraestrutura digital. É previsível que fusões e aquisições estratégicas e integração de mercado centradas em data centers, energia e infraestrutura digital permaneçam o tema principal do setor industrial da Europa nos próximos anos.